Jay Gatsby (Robert Redford) har i hela sitt liv älskat Daisy (Mia Farrow), som dock valde att gifta sig med den rike Tom Buchanan (Bruce Dern). Under mystiska omständigheter har Gatsby blivit en förmögen man och som nyrik gör han allt för att vinna tillbaka Daisys kärlek. Nick Carraway (Sam Waterston) hyr rum av Gatsby och blir indragen i kretsen kring honom, en krets där både besatthet och tragedier ingår.