Berättelsen börjar när Barbie, i rollen som Clara, får en vacker nötknäppare i trä av sin favorittant. På natten när Clara ligger och sover vaknar Nötknäpparen till liv för att jaga bort den elaka Råttkungen som har invaderat Claras rum. Hon vaknar och hjälper Nötknäpparen, men genom en förtrollning krymper Råttkungen henne. Clara och Nötknäpparen ger sig av på ett otroligt äventyr för att försöka hitta Sockerprinsessan, den enda som kan bryta Råttkungens onda förtrollning.